DS-太平洋汽车
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时间: 2024-12-15 18:02:23 | 作者: nba百事通在线直播
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2024Q3我国规划以上工业产能利用率为75.1%，比上年同期下降0.5pct，较前期高位2021Q2已下降3.1pct；根底化工、建筑材料、钢铁等职业赢利均下滑明显。（慧博投研资讯）需求端长时间添加乏力。我国已进入中度老龄化社会，且2022年/2023年人口继续负添加，正快速迈向深度老龄化，据预测至2040年我国60岁以上人口占比或达28%。
出海不确定性首要在于特朗普2.0带来的全球交易环境动摇。1）关税：美交易维护主义实力继续呼吁撤销对华PNTR，特朗普就任后或许采纳10%/60%关税等强硬交易方针。2）利率：特朗普2.0对外关税+对内减税+约束移民方针框架下，美国再通胀危险杰出，或许迫使美联储提前结束降息周期。3）汇率：特朗普建议弱美元，但落地途径尚不清晰，其中选后美元指数走强，短期来看美元强势趋势或保持，长时间视点美元或许逐渐失掉储藏钱银位置。
重视一带一路沿岸代替商场方向、转口交易方向。近年来我国往俄罗斯、越南等地出口额大幅度添加，2023年我国与一带一路沿岸交易占比47%。别的，自美国对华发起交易战以来，其从墨西哥等地进口亦敏捷添加。优势制作才能与消费商场匹配的需求长时间存在，在交易维护主义环境下，侧重重视交易途径的重塑。
软控股份(轮胎设备)：我国是全球最大轮胎生产国，产品出口为主，近年存在激烈的产能搬运趋势，以躲避交易冲突危险和完成更优本钱。软控股份是全球橡胶机械龙头，与赛轮轮胎等中资轮胎强企协作严密，明显获益轮胎职业出资热潮。
中信博(光伏盯梢支架)：亚太和中东地区对盯梢支架承受度高，营商环境约束少，是绝佳的盯梢支架新蓝海商场。中信博作为国内龙头，产研实力杰出，与欧美厂商比较本钱优势明显，已经在份额上获得先发优势，现在正加速全球化事务布局，投建印度与沙特工厂。
明泰铝业(铝压延材)：我国铝压延材产值约占全球6成，下流使用掩盖工业耗材、家电、轿车、新能源等许多范畴。明泰铝业是我国铝压延材+再生铝使用龙头，本钱和ESG优势杰出，外贸事务添加敏捷，并顺畅布局韩国产能，生长可期。
危险提示：宏观经济危险，交易冲突超预期，海外事务推动没有抵达预期，公司业绩及估值不及预期
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